Todo comienza en South Town city, Terry y Andy Bogard son hijos del luchador Jeff Bogard (alumno a su vez de Tung fu Rue) quien usa el estilo del lucha Hakyokuseiken; Gesse Howard odia a Jeff, ya que en el pasado, cuando eran compañeros de entrenamiento, Tung escogió al primero para enseñarle todos los secretos de su estilo de lucha. Además Gesse es un conocido Ganster dueño de todo en la ciudad.
Jeff es asesinado ante sus hijos y su maestro, cuando trata de defenderse y defender a un grupo de niños de los sicarios de Gesse, siendo éste quien le da el golpe final. Tras esto, delante de la tumba de su padre, los hermanos Bogard juran vengar su muerte, por lo que comenzaran un viaje a través del mundo perfeccionando su estilo de lucha, al final Tun Fu Rue escogerá a uno de los dos para enseñarle los secretos del Hakyokuseiken.
Pasados diez años Terry regresa a la ciudad, y en un bar conoce a Joe Higashi (campeón de Muay thai) y al amor de su vida Lily, la cual es sirviente de Gesse; después Terry y Andy se encuentran en el cementerio con Tung, el cual les revela que existe una tecnica no documentada del Hakyokuseiken llamada Senpuken que solo el conoce. Desafortundamente hay espías de Gesse por todos lados y este intenta matar a los hermanos Bogoard y a Tung...

Krauser, el nuevo enemigo, busca al peleador mas poderoso para que le sirva de entretenimiento. Terry, ya retirado del mundo de la pelea callejera, decide entregarse al alcohol al ver que su poder no se compara al de Krauser, pero Joe Higashi, junto a Andy y Mai , no se quedaran de brazos crusados.